可口可乐市值,那些不务正业的房地产企业?
在我国的房地产市场飞速发展的黄金十年里,房地产行业吸引了许多其他行业企业进军房地产,例如:全国知名家电企业的美的和格力;做军需设备的保利,主攻日用消费品制造与分销的华润等等企业。
但是随着政策调控收紧和市场竞争加剧,一些原本靠地产开发建设起家的房地产企业开始“不务正业”,走起探索多元化发展之路,例如:碧桂园发展现代农业和机器人、恒大发展新能源汽车、融创发展文旅等等。
在地产业务方面,传统的房地产企业,从过往数据看,依然遥遥领先:
而在开发在新业务方面,这两大代表性房企各具特色:
一、恒大的汽车梦
恒大集团涉及的领域很多,其中也不乏做得出彩的业务亮点:譬如恒大足球其战绩多少挽回了中国男足的面子,也激起国民投身足球的热情。然而恒大冰泉作为恒大进军快销品的代表,却差强人意。恒大用地产模式做快销推广,广告多,但产品包装差,导致知名度高但是消费者少有买单。
当然目前恒大集团最用心打造的还是他们的新能源汽车产业。2018年恒大的重大战略决策为:“形成以民生地产为基础,文化旅游、健康养生为两翼,以高科技产业为龙头的产业格局。”
目前看来,文化旅游、金碧服务、互联网+服务,大健康,体育产业、金融业、零售业等等,恒大是无不涉足,真是卯足劲的发展多元化产业。自从许老板和“贾会计”闹掰了之后,造新能源车的热情愈发的高涨,曾发布发展计划:“恒大将力争在3-5年内成为世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团。”
据21世纪经济报道记者统计,截至目前,恒大健康在新能源汽车领域投资约150亿,主要涉及两家新能源汽车公司、一家超级跑车公司、一家电池企业和一家电机公司。
再加上恒大集团145亿投资的汽车经销商广汇集团,整个恒大系在新能源汽车产业链的投资已达约300亿。
至此,恒大系已完成了“经销+充电网络+整车生产+电池+研发+动力系统”的新能源汽车产业链布局。
二、碧桂园的科技梦
碧桂园的业务其实很多,除地产外,在教育、酒店、医疗、现代农业、机器人产业都有所涉猎。现代农业方面,碧桂园把农业做成产业化运作模式,从原材料的生产种植、产品的加工包装再到产品的销售,已经形成了一个完整的产业链。目前碧桂园新零售渠道“凤凰优选”购物平台,就是现代农业以现代科技交易的终端。
机器人方面,碧桂园的机器人产业包含,建筑机器人和餐厅机器人。建筑机器人将替代高危、繁重的建筑工种。餐厅机器人的运作理念也和建筑机器人类似,以机器人替代包括厨师、服务员等实现标准化作业岗位的人员。
2019碧桂园年度工作会议上,杨国强提出“碧桂园是为全世界创造美好生活产品的高科技综合性企业”,也正式吹响了“转型的号角“。碧桂园转型:“创造美好生活产品”的高科技企业!从此碧桂园往现代服务业、农业产业、高科技产业方向进行了发展。
”科学技术是第一生产力”,智能制造将在未来有效地提升建筑效率,成为碧桂园强大竞争力的源泉。杨老板相信,建筑机器人的加入将全面提升产品的安全、质量、美观、经济、适用和耐久。
从一个榜首的房地产公司,向一个高科技企业转型,任重而道远。还是为杨老板的勇气喝彩。
从恒大造汽车再到碧桂园做机器人,从这里面的变化不难看出,高科技产业成为了房地产“头部企业”的“转型梦”,传统地产行业虽然赚的“盆满钵满”,却向往着互联网企业“改变世界”的雄心壮志。
企业转型,是场硬仗,任重而道远,小型企业可以看看这些大企业都是在怎么转型的,也能给行业里的同行们一些启示。
股神巴菲特巨亏3500亿元?
巴菲特之所以称之为股神,并不在于他常年不亏损或是短期内的大幅获利,而是其大半辈子实现的持续复利效应带来的巨大规模收益和其倡导的投资价值理念在投资领域中的影响力。
“股神”也会在投资上失策从而造成亏损,但其勇于承认。
巴菲特旗下的伯克希尔公司发布的2020年第一季度财报中显示,公司第一季度亏损497亿美元,是公司成立以来的最大亏损,主要原因在于疫情期间美国股票市场大盘的暴跌,所有的公司都受到了波及和影响,导致公司持有的股票市值严重缩水,伯克希尔也未能逃过这一市场的洗劫。
截止一季度末,伯克希尔目前持有的前5大重仓股,市值均出现明显回调:
同时一季度的美国股市,在短短10天内接连发生了4次熔断,就连身经百战的股神巴菲特也难以独善其身。在这次的投资中,也犯了一个“错误”。在过去几年,巴菲特对航空股偏爱有加,美国四大航空公司在巴菲特的持仓中占据重要位置。而在今年2月股市下跌之时,巴菲特还曾“抄底”达美航空,可是随着疫情的蔓延,众多航空股遭到腰斩,巴菲特套在了半山腰。航空股在未来何去何从,也是市场最关注的焦点。在这次大会上,巴菲特给出了明确的回答,表示不看好航空股,并已经全部清仓四大航空公司的股票。
股市里不存在永不失手的战士,就算是股神也会有失手的时候。投资中,正确评估公司的投资价值,当基本面与当初的投资逻辑发生背离时,及时认错离场,并不丢人。但即使是本次大盘牵连所带来的资产减值和股神的判断失误所造成的“大出血”也无法抹去股神在投资界所作出的贡献和其大半辈子所实现的资本价值积累与增加,即无法撼动股神的地位。
我们之所以给予巴菲特“股神”的称号是因为他实现了常人所难以达到的保持年均20%左右的持续复利收益、对于优质投资资产和标的公司的独特自我判断以及在他身上的许多值得学习和传播的投资价值理念。
巴菲特自身财富的快速增长,首先与其几十年在股市中屡战屡胜以及实现的复利效应脱离不开关系。巴菲特几十年的时间,从一百美元发展到现今身价数百亿,经济头脑让人叹服,其在股市中屡屡上演利润翻几十倍、上百倍的神奇操作,“股神”之名由此而来。
据统计,巴菲特的部分投资战绩如下:
业绩的复利:伯克希尔哈撒韦的年均ROE为19.2%
最终得出的数据是:巴菲特54年的投资生涯,累计获利62021.72倍,年复合收益率22.67%。这样的投资收益可以配得上投资界第一人即“股神”的称号了。
而投资给予投资者物质上的收益是果,而过程中得到的认知和经验升华才是精和因,果源于因,因此我们因应更关注因,发掘股神实现这样惊人收益背后的原因。
“股神”实现如此持续暴利的原因主要有两个:
第一是他在投资上的眼光和对资本的理解深度超出了常人。
股神巴菲特的其中一条投资秘诀是“两条腿走路”:即实业利润+投资收益。实业利润是指伯克希尔保险公司的保险主营业务为投资提供的巨大资金。伯克希尔的业务实际上分为两大板块,第一大板块是保险业务。而伯克希尔表面上是一家财险公司,但实际上为保险业务带来大量利润资金的却并不是一般的财险业务,而是伯克希尔的巨灾保险业务,由于自然灾害会导致许多不可抗力的风险变为事实,所以实现的销售额很高,但自然灾害的发生频率又比较低,因此巨灾保险所带来的利润是难以想象的,也是伯克希尔赚大钱的秘诀,规模也比一般的财险要大得多。
有了保险业务带来的巨大持续性资金来源和支撑的基础后,巴菲特便把这些资金用来投资在股票市场中和进行投资并购、收购。巴菲特最厉害的地方其实不在股票市场的投资上,而在于其并购投资的能力。伯克希尔并购的铁路和能源公司占据了主要收入的1/3左右,可见巴菲特在做投资并购时看的远、看的准、看的稳。
这样的“保险+投资”的资金流动增值的逻辑框架走下来,自然就使得巴菲特所持有的资产和资金能够实现自循环式的增值从而形成越来越大的资金规模。
第二是因为他所倡导的投资理念和逻辑在投资届中非常适用、有巨大的影响力且获得了普遍性的高度人可,很多出色的投资人都以此为标准进行学习。
在股票市场上,巴菲特不在意短期内的收益或是亏损,即他不喜欢也不倡导借助短期的波动实现收益的这种投机行为,因为投机派的关注往往不是企业的真实能力、真正的内在价值和长期价值,而是一些市场上其他外界特殊因素的影响,这些因素往往不是长期且频率较高的,而是特例性的,所以带来的风险也极大,虽然投机的行为的确可能实现短期内资产价值的大幅提升,但其实现的盈利不具有长期性和足够的参考性。
恰恰相反巴菲特倡导的是长期价值的投资逻辑,是从这种长期价值投资角度出发的,他考虑的其实是公司的“护城河”和长期价值,“护城河”这一概念其实也是股神巴菲特提出的,护城河其实就是公司是盈利具有实现长期持续性盈利的能力,在《巴菲特的护城河》一书中,护城河的主要影响因素包括了四个:无形资产(品牌护城河、专利护城河、政府授权垄断护城河等)、转换成本、网络效应和成本优势,这些都是长期可持续性收益和长期价值的主要衡量因素,也都被后来的投资者们广为传播。同时护城河的长期价值能充分体现出优质资产在公共层面对于整个人类社会发展的公共价值,这种公共价值是真实的、持续性的,而且可能会很高,大家对这些优质资产的评价也随之升高,自然其股价就会由于市场良好的预期而实现持续、稳定的上涨,这其实赚的是优质资产发挥其长期持续的真实价值所带来的发展红利,而不是短期内极其不稳定且很有可能不能持续的风险投机收益。巴菲特的护城河理论,全面揭开了企业持续盈利的底层终极源泉,对投资者和创业者带来了全所未有的价值。
同时,股神巴菲特还提出了许多在股票市场中寻找优质资产和投资的金句,譬如“选股如选妻,收购如结婚”、“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪”、“价值投资只会迟到,不会缺席”、“短期股市的预测是毒药,应该要把他们摆在最安全的地方,远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人”等,这些在投资届赫赫有名、广为流传的经典名言其实也都是基于长期价值投资这一核心投资理念提出的。
以上两点足以支撑起巴菲特源远流长的“股神”称号,同时也值得我们多阅读巴菲特股神相关的读物去细细研究和品味投资背后所隐藏的精华和内涵。
最后,一千人种就有一千个哈姆雷特,如果你是这种价值投资的或者长期的信奉者,那么这个巴菲特还是那个巴菲特,股神依然会长久地存在于你的心中,但是如果你仅仅是出于对财富和英雄人物的崇拜,你不相信也不愿意去研究和学习这种长期价值投资的理念和内在逻辑,或者不赞成、不认同这种长期投资的理念,仅仅是为了巴菲特的名气或者借个好彩头去盲目崇拜他,那他可能的确经过这次疫情的“洗礼”后就不是你心中的那个真正的股神了。
不管怎样,笔者的建议和看法是不要过于纠结于“股神”这个概念或者说给为“股神”的标准划清界线,而重点应该放在从“股神”身上我们能学到什么或者学到了什么,短期内的投资结果其实相对来说并没有那么重要,恰恰相反,投资的过程、逻辑、心理和原因等才是投资的精华所在。
巴菲特持有可口可乐股票多少年了?
众所周知,巴菲特一生最爱可口可乐,截至2021年10月巴菲特已经持有可口可乐已经33年了。数据显示,巴菲特持有4亿股可口可乐的股票,虽然2020年营收创下25年最大降幅,依然没有减持,持有市值超过200亿美元,仅次于巴菲特投资组合中的苹果和美国银行的持有市值。
如果被收购大概是什么价?
如果年产值1个亿,净利率能达到15%,应该是具有一定技术含量的企业,或者是所处行业竞争环境比较好的企业。
就目前来看,大部分制造业的净利率在10%以下,但同时1个亿的营业规模还是相对比较少的,要收购这个企业,我们需要从行业所处的发展阶段,产品的技术含量及增长前景以及公司未来3年的业绩情况三个方面去看。
所处行业的发展阶段及市场热度企业所处的发展阶段以及市场的热度,这将会对企业的估值产生巨大的影响。
比如前些年的医药、军工和环保行业,比如今年的锂电池回收行业,那市盈率都是天上去的。比如今年的锂电池回收行业,就异常的火爆,参与进来的上市公司非常多,包括新能源汽车厂商、动力电池生产商以及电池相关的材料生产商,都纷纷插足这个行业,开始布局。
比如新三板的芳源环保今年做了一次定增,定增融资方案显示:本次计划募集22100万元,以每股12.0元的价格发行1700万股,募集资金的主要用途为:补充流动资金。而芳源环保本次定向增发投前估值为213600万元,定增市盈率203.03倍,与行业平均市盈率相比高406.81%。
要知道芳源环保2017年的净利润才1052万,这个估值是高的可怕。即使是后3年有很高的业绩承诺,这样的市盈率还是让人心有余悸啊。
再比如广东甘化收购一个军工企业,估值也是高的离谱。
2018年9月,广东甘化披露资产购买草案,公司计划以支付现金的方式购买升华电源100%股权,交易价6.6亿元。
而升华电源2016年度、2017年度、2018年1-4月实现净利润分别是2519.50万元、562.02万元和-4890.34万元。
收购前一年的净利润是负的,这个市盈率是无穷大,对于这样的企业,一般人可是不敢收购。因此广东甘化也只能采取现金收购,再让升华电源购买上市公司股份这样的方式避过证监会的审核。而为什么要着急着进行并购,因为剥离了主业的广东甘化,这几年来一直没有利润来源,如果不是靠着变卖土地来过过日子,估计早就被ST了。
所以如果你碰上了行业高速发展的阶段,市场热度又很高,即使你公司的规模很小,甚至不用盈利,也可能取得非常高的估值。
产品的技术含量及市场前景看完了公司所处的行业以后,那我们就得回归到公司的产品了。行业好,产品技术含量高,市场广阔,那自然未来的想象空间就大,那对应的估值肯定也会更高的。
比如吉利并购沃尔沃。
当年沃尔沃可是亏损的,但是沃尔沃的知识产权和制造设施以及在全球的经销渠道,才是吉利愿意出高价的关键原因所在。
资料显示,从2005年开始,沃尔沃就处于持续亏损状态,销量严重下滑。2008年,沃尔沃全年销量374297辆,较2007年下降18.3%,而2009年,沃尔沃销量跌至334808辆,较2008年又下降10.6%。
经过近3年的谈判,吉利如愿以偿,李书福以18亿美元蛇吞象收购沃尔沃。而沃尔沃也同样给了吉利带来了更多的技术、渠道等多方面的支持,使得吉利成长为国内最大的汽车制造商之一。
数据统计显示,2018年前11月同比涨幅超过30%的车企有5家,吉利遥遥领先。
在车市下行的大环境下,吉利成功做到逆市上扬。2018年1-11月共销售新车140.75万辆,同比增长29%,已完成全年销售目标的89%。
而根据乘联会的排名,吉利不仅蝉联自主品牌销冠,而且也是排名前五的车企中唯一自主品牌。
说真的,沃尔沃在国内卖的确实不怎么样,非常小众的一个品牌,但是吉利确愿意花大价钱将沃尔沃拥入怀中,那肯定是看中了公司的技术和汽车行业未来的发展前景。
所以如果你有核心技术,但是没有资金做大做强,那也一定会有相比普通标的更高的溢价。
公司未来3年的业绩情况这一点主要是看股东根据公司的情况,对未来3年净利润的预计情况来看。
比如大股东对行业前景非常有信心,虽然今年的净利润只有1000万,但是预计未来3年的年均净利润可以达到5000万,那即使是按照10倍的市盈率,那你的估值也可以达到5亿,而不是1亿。这就是差距。
但同时,收购方也会和大股东进行对赌,这个业绩不是打打嘴炮就过去的了,而是要进行对赌的。如果不能如期实现,要以股份或者现金的形式对收购方进行补偿。
这个就是所谓的业绩承诺,否则无法保障收购方的利益。这种业绩无法实现的情况在上市公司收购中比比皆是,各种变脸和精准完成也是耐人寻味啊。
所以如果你所处的行业很好,那你未来的净利润实现高速增长的概率就会比较高,这时候你公司的估值也会水涨船高的。
总的来看,这个收购的价值,还得看你所处的行业、公司的技术水平以及未来3年的净利润水平而定。
从目前的市场来看,制造业的市盈率普遍在8-10倍,假如你1500万的净利润,那估值就在1.2-1.5亿区间;如果你是有一定技术含量的行业,市盈率可能在12-15倍左右,那估值就在1.8亿-2.25亿。如果你各方面都处于风口,净利润又很高,那市盈率可能是20倍或以上,那估值就是3亿以上。
以上就是个人基于经验对于这个问题的看法,希望对你有所帮助。
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海天酱油会破产吗?
事先声明,本人不持有海天股票,也不持有千和的股票,平时也不吃海天,千和也不吃,主要是太贵了,一瓶千和能抵得上两瓶李锦记了,所以我一直都吃的是李锦记。这次海天事件从爆发到发酵再到高潮时间只用了不到三天,让我感受到互联网真正的恐怖之处,而且网上喷海天的点也是层次分明,不过理性的声音还是可以看到有很多的(也有可能是大数据的问题,只给我推荐了理性多的声音的帖子)。为什么想梳理一下这次海天事件并对海天事件进行分析?因为海天事件让我想起了当初金龙鱼是怎么因为转基因风波销量大跌的,也让我想起了京东方为何没能在港股上市融资解决资金问题并险些破产的(海天事件与三鹿、双汇、老坛酸菜等事件有本质的区别,那就是海天本身是合规有理的)
1 事件起因:
整个海天事件起因于一个叫辛吉飞的抖音博主爆料勾兑酱油的全制造过程,然后引起广大网友直接延申到海天酱油(因为视频里面提到了几种与海天一样的添加剂,接下来放图)
然后辛吉飞把勾兑的酱油与普通的0添加酱油(不知道是不是0添加,但是是普通酱油,但视频中并没说是哪个品牌)对比,说这味道直冲天灵盖儿
其实到这里一切都很正常,因为视频中并没有说任何关于海天的什么东西,真正把勾兑酱油的视频与海天联系起来的是最初的这一小嘬热度带来的酱油打假视频
辛吉飞的视频火了之后,抖音快手等短视频有一些博主开始蹭酱油和醋的热度开始拍摄一些蹭酱油和醋的视频,其中——9月30日,多个短视频账号称,国内售卖的海天酱油含食品添加剂,而日本售卖的海天酱油却是零添加,因此质疑海天味业在执行“双标”。这是这整个事件的起爆点,但还没完全起爆,真正起爆的时候是9.30当晚海天发的那份公告
但9.30这篇略带傲慢语气的公关直接给了万千想蹭酱油流量的自媒体好靶子,本来这次应该打击的是郭嘉已经明令禁止的民间勾兑酱油,这下好了,你海天出来给了偏稍微传播一下就能引起广泛民愤的公关,他们不干你干谁?对他们而言,你海天就是他们的粮食啊
至此海天双标事件直接起爆,从最开始的怼海天双标,到现在说海天添加剂有问题,吃了掉头发等等等等 什么都有了,我还见过更离谱的,视频中这货直接倒掉海天,贴个标签硬蹭流量
海天事件发酵并起爆后,没想到对线下C端渠道的影响如此见效,很多地方的超市下架了海天,上架千和0添加(千和0添加在这次事件绝对是最大收益者,虽然没人会去想千和以前是添加剂的龙头企业,就像当初做流氓软件最牛的周鸿祎现在把360做到如此规模一样讽刺)
至此海天事件仍在发酵之中,就算是中国调味品协会亲自出面有没用(大家都知道协会的人是什么成分,只不过短视频把他们更加妖魔化了)
整个海天事件有两个最大的既得利益者——自媒体、0添加酱油生产厂商。自媒体好理解,流量对他们而言就是金钱,要知道最开始给互联网企业估值的时候有一个指标是活跃人数,流量对互联网来说就是钱(想想为什么当初抖音、快手、支付宝愿意砸重金在引流上,为什么PDD能让你领红包,为什么刷短视频你能拿钱?),0添加酱油生产商我相信大部分是偶然受益于这次海天事件,但你要说千和背后没有动作我是不信的,这种在市场营销上的竞争我觉得应该是有的,这次事件千和根本不需要怎么出力,只需要轻轻把事情往前推一下就行了。
每一次莫须有的事件发酵背后都有多个利益相关方推动,天下熙熙皆为利,他们大多数人不会没事儿干去给你拍视频说哪哪哪个产品有问题,哪哪哪个产品不行,搞双标(当然这世界上是有真心做科普和讲解的人,只是大多数不是这样的人而已)
这次海天事件让我想起了当年金龙鱼的转基因风波,本来金龙鱼做的风生水起,结果大家开始纷纷抓住金龙鱼用的是转基因大豆来榨油这件事直接批评金龙鱼,没人愿意去了解什么是转基因,也没人愿意去说油里面根本没有蛋白质,大家只想听金龙鱼是不是用的是转基因,是转基因那就骂他。当年金龙鱼做的也是糟糕,记者去访问他们的总部,直接被门口的人轰了出去,而且金龙鱼不在网上做任何回应,大家又说金龙鱼态度极其恶劣,而且金龙鱼还是一家外资,各种阴谋论层出不穷。好在金龙鱼高层及时纠正,大力改善了公关水平,过了两三年这件事才平息下来
第二个让我想到的是当初京东方的上市融资失败,当年京东方正准备去港股融资准备筹集资金自建4代线,但当时内部工资太低,抛出一个员工持股计划,结果引起媒体大幅宣传说京东方吞噬guo有资产,引起当时一片民愤,京东方内部一脸懵逼,明明是促进我们自己产业链自己技术发展的好事,怎么就变成吞噬guo有资产了。结果这事儿之后京东方融资失败,我们的TFT-LCD技术再次落后于国外,京东方还险些因为资金链断裂破产(液晶面板行业是资本及其密集的行业,一旦资金链跟不上是非常恐怖的事情)
这次事件对海天的影响可以用大来描述,确实挺大的,就观察我身边的中年人来看,他们对添加剂这种东西挺敏感的,虽然他们根本不懂。海天的C端产品基本上销量要受很大影响,但是啊,这种事情是有代际遗忘效应的,当初大家能把三聚氰胺抛在脑后,以后一定能把海天的双标事件抛在脑后,况且海天本身没什么问题,我估计不出1年海天的份额就能恢复到从前的样子
餐饮端最看重的是性价比,他们最看重的是成本,不是你的酱油有没有双标,好在海天在餐饮端份额较高,占销售渠道56%,所以海天整体业绩并不会受太大影响。现在海天最大的问题是没有什么增长空间,但有如此高的估值。
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