日本买人民币债券,为什么日元成为了避险货币?
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“枪炮一响,黄金万两”!
叙利亚问题的升级,让黄金、日元等避险标地再次映入人们眼帘,而许多人却只知道黄金的避险功能,对日元能成为避险货币会产生诸多疑惑!
一直以来,美国国债、黄金、日元以及瑞士法郎都作为避险货币长期存在于市场,并且在风险事件发生时都被投资者所青睐,那么日元是怎么样成为避险货币的呢?
1.日本国内持有大量的海外净资产!
据了解,日本持有美国国债约1.09万亿美元,是除中国以外最大的海外美国国债持有人。当市场发生波动并处于风险厌恶时,日本的投资者倾向撤资回国,造成日元升值,于是日元的避险能力就显现了。
长期来看,当全球处于风险时期的时候,除了美国债券以外,日元可是在市场发生强烈波动时表现最好的避险资产之一。
2.由于日本的超低利率使然!
日元能够成为全球融资成本最低的货币的最大原因就是因为日本的利率非常非常低,可以说是它奉行着“超低利率”。
而“超低利率”有一个好处,那就是一旦日本以外的地区出现投资机会的时候投资者便以“超低利率”借入,并转换成其他货币来购买高收益的资产,而当地缘政治局势紧张时投资者便获利了结或者止损出场,卖出其他货币并买入日元,从而进一步推高日元汇率。
3.日元的估值相对比较低!
日元是作为一种相对便宜的货币,有助于它在风险加剧时获得相对较高的收益。
因此,日元能够成为避险标地并非一朝一夕的事情,也经过了长时间的市场的残酷洗礼。当然也存在某些历史性因素,此处不予讨论,心里明白就好。
为什么日本负债率达到200?
大部分都是内债,只要国民没起义都破产不了根据日本财务省截至2016年底的数据统计,日本政府债务余额为1066.42万亿日元,这些债务包括国债、借款和政府短期债券等。到2016年底的时候日本总负债为其GDP的245%,国民总收入的822%,财政收入的2359%,债务比例全球第一。
但是日本债务结构中91%都是内债,也就是说欠自己国民的钱,这些债券是自己国民购买的,政府只需要还本国货币就行了,不需要动用外汇储备。所以如果政府想要还钱很简单,只需要开足印钞机马力,多印钞票就可以还出去了。各国债务结构比例,日本外债是9%,美国是35%,破产的希腊是84%
导致日本出现这种经济怪象是一系列原因导致的,自90年代初开始,日本经济已经陷入20多年的滞胀期,这种情况下,日本国民普遍对于未来经济发展形势持悲观态度。大部分国民不愿意投资冒风险,选择持币或者储蓄。
从而导致日本银行的储蓄率居高不下,日本家庭52%的资产是银行储蓄,日本居民银行储蓄总额达到17万亿美元。对比一下,2017年 我国居民银行储蓄总额约为27万亿美元,长期以来我国居民观念对于储蓄是相当注重的,而2017年我国GDP总额是日本的三倍,所以日本的储蓄率已经可以用变态来形容。巨额的储蓄,但缺乏良好的投资环境和对象,导致日本银行已经十多年使用0.001%的利率,再加上手续费的话,实际上日本银行存款利率是负利率,钱越存越少,但即使这样,日本居民的储蓄率依然居高不下。
相比较之下,购买日本国债,不需要支付手续费,还有2%-5%的收益。显然要比存在银行里好太多了,至于货币增发贬值问题,要贬值的时候签存银行一样逃不过,所以日本居民对于购买国债是趋之若鹜。而对于日本政府来说,人口老龄化,社会养老金支出不断攀升,再加上经济形势不景气,不增发国债怎么可能解决?
所以,日本债务率这种不正常现象,是由于日本特殊情况决定的,就好比美国华尔街金融衍生品市场如此之高,以及我国的房地产市场一样。也是特殊国情决定的,同样如果炸开就是海啸一样的打击。
我们该买房子还是买股票?
国家的降准是怎样的降准?
3月13日央行宣布从3月16日起降低存款准备金率0.5至1个百分点,根据测算将释放货币资金5500亿左右。
这一部分钱,首先将从央行释放出来到各大银行的账户中。大家要知道,我们国家的法定存款准备金也是有利息的,大约每年1.62%吧。
如果到了各大银行的账户,呵呵,那就没有利息了。这样银行就会通过同业存款或者向客户放贷的方式将钱放出去。
这些钱不可能随随便便放的,一般都需要有抵押、有商誉,毕竟放出去的贷款收不回来,可是更严重的问题。
不要简单的理解为这次放水为大水漫灌,这一次降准叫做“实施普惠金融定向降准”。说简单点就是为了支持实体经济,降低社会融资成本。对于发放贷款是有考核指标的,对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点,对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准一个百分点,支持普惠金融领域贷款。
普惠金融的重点服务领域小微企业、农民、城镇低收入人群、贫困人群和残疾人、老年人等特殊群体是当前我国普惠金融重点服务对象。
所以说,按照国家调整的方向,跟房价和股价没有多少关系。
现在并不是购买住房的好时候。购买住房,一个是首付,一个是月供。
首付看的是大家手里有多少钱?2月份,全国住户存款规模降低了1200亿。有的人说,这是由于新冠肺炎疫情的防控,大家都不出来工作了,在家里吃存款呢。这说的其实很有道理。如果说大家手里的存款少了,又能有多少钱拿出来买房呢?另外,有人说首付也可以贷款,当然首付贷是违规的。得多大的决心将首付也拿来贷款,这样炒房太疯狂。而且负担成本极大,这样的人数很少很少,对于房价的影响微乎其微。
另一个是月供。可能一些银行的房贷额度会有些增加,审批放款会略微快一些。可是贷款最大的负担是月供的,贷款利息不降低一切都是空谈。现在正值商业银行贷款合同变更时期,新签的贷款合同都要以LPR加减点形成了。国家基准利率2015年以来就没有变动过,LPR仅仅降低了0.1个百分点,偿还贷款减少的几十元钱负担真的微乎其微。
所以,现在的住房调控政策注定了房价不可能大涨,甚至只会稳定或者下跌。
降准对于股市影响不大由于是普惠金融降准,5500亿资金主要会注入中小企业。上市企业获得的贷款额度并不会太多,对于几十万亿市值的企业,这一点点钱影响微乎其微。而且国家也通过逆回购、中期借贷便利等操作释放了大量资金,早已经成就了当前的局面。
定向降准可能会产生一定的短期效应,比如股市涨两三个百分点,接着就归于平静了。如果未来企业经营情况不好,或者国际贸易形势仍然没有好转,股市继续下跌的概率很大。
如果说我们听说降准就涌入股市炒股,真的成为韭菜的概率很大。
现在还是现金为王的时代,大概率上讲,既不要炒股,也不要去炒房,都不会赢。有钱可以投资向国债、企业债、短期理财产品,获取稳定的收益是最好的。今年的物价增长目标是控制在3%以内,国家不可能会大幅降息,刺激物价的。
所以,很有可能股市、房市中短期内始终会处于低迷状态。
当年日本房地产泡沫普通人怎么避险的?
1980年代末至1990年代初,日本经历了一场严重的房地产泡沫,许多人负债累累,有些人甚至破产。那么当年日本房地产泡沫期间,普通人如何避险呢?以下是一些可能的方法:
1.避免高杠杆投资:很多人在当时买房时采用了高杠杆的方式,即用大量借款来购买房产。这样一旦房价下跌,很容易陷入负债困境。因此,避免高杠杆投资是一种有效的避险方法。
2.购买房产的时机:房地产泡沫时期,房价虚高,因此购买房产时需要选择正确的时机。在房地产泡沫期间,许多投资者选择在房价下跌后购买房产,这种做法可以避免高价格购买房产的风险。
3.多元化投资:普通人可以通过多元化投资来分散风险。例如,除了房地产投资之外,可以投资其他资产,如股票、债券等。
4.储蓄和理财:在房地产泡沫期间,储蓄和理财也是一种有效的避险方法。通过储蓄和理财,可以保证一定的资金流动性和收益率。
总之,在房地产泡沫期间,普通人可以通过避免高杠杆投资、选择正确的购房时机、多元化投资、储蓄和理财等方式来避免财务风险。
欧元区和日本的负利率是否会造成流动性陷阱?
所谓的流动性陷阱是指当流动性的释放达到某一个阀值之后,流动性增加的边际效应下降,也就是说越多流动性的释放反而效果更加不好。
欧日的负利率其实就是在流动性陷阱的背景下想出的对策,所以说实际上已经超过了流动性陷阱的阀值。现在是在流动性陷阱的底部寻找摆脱陷阱的空间,而不是即将陷入流动性陷阱。
我举一个例子大家就能明白这样的问题了,一般来说当市场上有100块钱的时候,央行每多投入一块钱就会对市场造成1%的波动,但是如果市场上现在有1万块钱那么央行投入一块钱,对于市场的波动来说就没有太大的影响。在这其中是一个从亮点到质变的过程。
从2015年开始,欧日央行开启了负利率和量化宽松,但是对于经济的影响有限,因为在此之前美联储进行了三轮量化宽松,直到今天缩表都没有完成这些美元钞票在市场上造成了非常严重的流动性泛滥,所以欧日央行降低利率和进行量化宽松已经对市场没有太大的影响了,必须要采取更加极端的宽松手段。
也就是说负利率实施的原因就是流动性陷阱已经开始,所以欧日央行要在流动性陷阱的基础上采取非常极端的手段,这就是负利率。
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